배당률이 높은 주식이 무조건 좋은 걸까?
미국주식을 검색하다 보면 유난히 눈에 들어오는 숫자가 있습니다.
바로 배당수익률입니다.
어떤 기업은 2%대, 어떤 기업은 5%대인데 가끔 8~10%가 넘는 숫자도 보입니다.
처음 보면 당연히 높은 숫자에 마음이 갑니다.
"같은 돈을 투자한다면 2%보다 10%가 훨씬 좋은 것 아닌가?"
그런데 미국주식에서 배당수익률은 단순히 높을수록 좋은 숫자로 해석하면 곤란합니다.
배당수익률이 무엇을 기준으로 계산되는지부터 이해해야 합니다.
배당수익률은 무엇을 보여주는 숫자일까?
쉽게 말하면 배당수익률은 현재 주가를 기준으로 주식에서 어느 정도의 배당을 받을 수 있는지를 보여주는 비율입니다.
간단하게 계산하면 다음과 같습니다.
배당수익률 = 연간 주당 배당금 ÷ 현재 주가 × 100
예를 들어 어떤 기업의 주가가 100달러이고 1년에 주당 5달러를 배당한다고 해보겠습니다.
계산하면,
5달러 ÷ 100달러 × 100 = 5%
즉 배당수익률은 5%가 됩니다.
여기서 중요한 것은 배당수익률은 고정된 숫자가 아니라 주가에 따라 변할 수 있다는 점입니다.
주가가 떨어지면 배당수익률은 올라갈 수 있습니다
이 부분이 초보자에게 가장 중요합니다.
어떤 기업이 1년에 주당 5달러의 배당을 지급한다고 가정해보겠습니다.
주가가 100달러라면 배당수익률은 5%입니다.
그런데 주가가 50달러까지 떨어졌다면 어떻게 될까요?
배당금이 그대로 5달러라는 가정에서는,
5 ÷ 50 × 100 = 10%
배당수익률이 10%로 올라갑니다.
그렇다고 기업의 배당 경쟁력이 갑자기 두 배로 좋아진 것은 아닙니다.
오히려 주가가 크게 하락한 결과일 수도 있습니다.
따라서 주식 앱에서 **배당수익률 10%**라는 숫자를 발견했다고 해서 바로 "고배당주를 찾았다"고 생각해서는 안 됩니다.
3%와 5%는 어떻게 다를까?
숫자만 보면 5%가 3%보다 높습니다.
하지만 투자에서는 숫자 하나만 비교해서 판단하기 어렵습니다.
예를 들어 A기업은 배당수익률이 3%이지만 꾸준히 이익을 늘리면서 배당금도 조금씩 증가하고 있다고 해보겠습니다.
반면 B기업은 현재 배당수익률이 8%지만 기업 실적이 악화되고 있고 배당을 유지할 여력이 줄어들고 있을 수도 있습니다.
이 경우 단순히 현재 배당률만 보면 B기업이 매력적으로 보입니다.
하지만 배당을 얼마나 오래 유지할 수 있는지까지 생각하면 이야기가 달라집니다.
그래서 배당투자를 공부할 때는 현재 배당률과 함께 기업의 실적과 배당 정책을 살펴보는 습관이 필요합니다.
배당수익률이 갑자기 높아졌다면 먼저 이유를 찾아보자
주식의 배당수익률이 평소보다 크게 높아졌다면 몇 가지 가능성을 생각해볼 수 있습니다.
첫 번째는 실제로 배당금이 증가한 경우입니다.
두 번째는 주가가 하락한 경우입니다.
세 번째는 일회성 특별배당 등으로 배당금이 일시적으로 증가한 경우입니다.
네 번째는 기업의 사업 환경이 악화되면서 시장이 주가에 부정적인 평가를 반영하고 있는 경우입니다.
따라서 배당수익률이 높다는 사실보다 왜 높아졌는가를 확인하는 것이 더 중요합니다.
배당수익률과 배당성장률은 다릅니다
배당주를 공부하다 보면 또 하나의 개념을 만나게 됩니다.
바로 배당성장입니다.
배당수익률은 현재 주가를 기준으로 받을 수 있는 배당 수준을 보여주는 반면, 배당성장은 기업이 시간이 지나면서 배당금을 얼마나 늘려왔는지를 보는 관점입니다.
예를 들어 현재 배당수익률이 2.5%인 기업이 있다고 해보겠습니다.
처음에는 5%짜리 배당주보다 매력이 떨어져 보일 수 있습니다.
그런데 기업의 이익이 꾸준히 증가하면서 배당금도 장기간 늘어난다면 이야기가 달라질 수 있습니다.
그래서 배당투자에서는 현재 얼마나 주는가와 함께 앞으로 지속적으로 지급할 수 있는가도 중요하게 봅니다.
실제 투자에서는 배당수익률 하나만 보지 않는다
미국주식 배당주를 살펴볼 때는 최소한 몇 가지 숫자를 함께 보는 것이 좋습니다.
배당수익률
현재 주가 대비 연간 배당금 수준을 확인합니다.
배당성장률
과거 배당금이 어떻게 변화했는지 살펴봅니다.
배당성향
기업이 벌어들인 이익 중 어느 정도를 배당으로 지급하는지를 확인하는 데 활용합니다.
매출과 이익
배당의 원천이 되는 기업의 사업 자체가 안정적인지 살펴봅니다.
현금흐름
회사가 실제로 현금을 얼마나 만들어내고 있는지도 중요합니다.
결국 배당금은 기업이 벌어들인 돈에서 나오는 것이기 때문입니다.
초보자가 자주 빠지는 함정
"10%면 1년에 10% 버는 거죠?"
그렇게 단순하게 생각하면 안 됩니다.
배당수익률은 주가 변동을 제외한 배당 측면의 비율입니다.
주가가 20% 하락하면 배당으로 받은 수익보다 주가 하락에 따른 평가손실이 더 클 수 있습니다.
"배당률이 높으니까 안전하겠죠?"
반대일 수도 있습니다.
앞에서 봤듯이 주가가 크게 떨어지면 배당수익률은 높아 보일 수 있습니다.
따라서 높은 배당률 자체가 안전성을 의미하지는 않습니다.
"배당금은 계속 같은 금액으로 나오겠죠?"
그것도 보장되지 않습니다.
기업의 이사회 결정과 사업 상황 등에 따라 배당금이 증가하거나 감소할 수 있고, 경우에 따라 배당 정책이 변경될 수도 있습니다.
배당수익률을 볼 때 이렇게 생각해보세요
주식 앱에서 배당수익률을 발견했다고 가정해봅시다.
"오, 7%네."
여기서 바로 매수 버튼으로 넘어가기보다 다음 질문을 던져보는 것입니다.
왜 7%인가?
그리고 이어서,
최근 주가는 어떻게 움직였나?
배당금은 꾸준했나?
기업의 이익은 증가하고 있나?
현금흐름은 어떤가?
앞으로도 현재 수준의 배당을 감당할 수 있을까?
이렇게 질문을 바꾸면 배당수익률이 단순한 숫자가 아니라 기업을 분석하는 출발점으로 보이기 시작합니다.
초보자를 위한 배당수익률 체크리스트
배당주를 살펴보기 전에 다음 항목을 확인해보세요.
□ 현재 배당수익률을 확인했는가?
□ 배당률이 높아진 이유를 확인했는가?
□ 최근 배당금 추이를 살펴봤는가?
□ 기업의 매출과 이익을 확인했는가?
□ 현금흐름을 확인했는가?
□ 배당성향을 확인했는가?
□ 주가 하락 가능성도 함께 생각했는가?
□ 배당금만 보고 기업을 판단하고 있지는 않은가?
이 정도만 확인해도 단순히 높은 배당률을 찾아다니는 것과는 투자 접근 방식이 달라집니다.
마무리
미국주식에서 배당수익률은 상당히 유용한 숫자입니다.
하지만 높다고 무조건 좋은 것도 아니고, 낮다고 무조건 나쁜 것도 아닙니다.
배당수익률은 주가와 배당금의 관계를 보여주는 하나의 지표일 뿐입니다.
특히 배당수익률이 갑자기 높아졌다면 먼저 배당이 늘어난 것인지, 주가가 떨어진 것인지부터 확인해야 합니다.
그리고 그 다음에는 기업의 이익과 현금흐름, 배당성장 여부까지 살펴보는 것이 좋습니다.
배당투자를 제대로 이해하려면 "몇 퍼센트를 주느냐"에서 한 걸음 더 나아가야 합니다.
"그 배당을 앞으로도 계속 지급할 수 있는 기업인가?"
이 질문이 훨씬 중요합니다.
다음 글에서는 「배당성향이란? 기업이 번 돈을 얼마나 주주에게 돌려줄까」를 통해 배당금의 지속 가능성을 판단할 때 활용하는 또 하나의 중요한 지표를 살펴보겠습니다.
FAQ
Q1. 미국주식 배당수익률 5%면 높은 편인가요?
단순히 5%라는 숫자만으로 높고 낮음을 판단하기는 어렵습니다. 같은 업종의 기업과 비교하고 기업의 실적, 배당성장, 현금흐름 등을 함께 살펴봐야 합니다.
Q2. 배당수익률이 10%인 미국주식은 좋은 투자 대상인가요?
배당수익률이 높다는 이유만으로 좋은 투자라고 판단해서는 안 됩니다. 주가 하락이나 일시적인 배당 증가로 인해 수치가 높아졌을 가능성도 있기 때문입니다.
Q3. 주가가 떨어지면 배당수익률이 올라가나요?
배당금이 변하지 않는다는 가정에서는 그렇습니다. 주가가 낮아지면 같은 배당금을 기준으로 계산한 배당수익률은 높아집니다.
Q4. 배당수익률과 배당성장률은 같은 것인가요?
다릅니다. 배당수익률은 현재 주가 대비 배당금의 비율이고, 배당성장률은 일정 기간 동안 배당금이 얼마나 증가했는지를 보는 지표입니다.
Q5. 배당수익률만 보고 배당주를 골라도 될까요?
권하지 않습니다. 기업의 이익, 현금흐름, 배당성향, 과거 배당 기록 등을 함께 확인해야 배당의 지속 가능성을 보다 제대로 판단할 수 있습니다.
댓글
댓글 쓰기